Новости компаний

Кто расшатывает курс доллара в Украине

В июле произошло то, чего и следовало ожидать: курс доллара совершил очередной скачок и к полудню пятницы 17-го достиг 22,10 грн за доллар США (по итогам торгов на межбанке). Возникла угроза обвала?

Факторы влияния

Традиционно, колебания курса доллара по ссылке http://minfin.com.ua/currency/usd/ напрямую зависят от макроэкономических показателей в экономике страны. Однако существует еще один фактор, который оказывает влияние на валютный рынок: рост банковской ликвидности в результате многочисленных выплат населению из Фонда гарантирования вкладов физических лиц.
Гривневые вклады, возвращенные людям банками и Фондом гарантирования, были направлены на приобретение валюты. Некоторая часть денег оставалась на счетах банков-агентов и продолжала участвовать в обороте. Банки выдавали кредиты, производили другие выплаты и, в конечном счете, эта доля денежной массы также оказалась на валютном рынке.
Аналитики отметили шесть случаев большого прироста банковских средств на счетах основных игроков денежной системы за период июнь-июль 2015 г. Связь здесь очевидна: именно эти скачки ликвидности банков повлияли на состояние курса американского доллара. Кривая пошла вверх и на межбанковской бирже, и на наличном рынке.
Не могло не отразиться на курсе состояние торгового баланса: в последние четыре месяца нынешнего года наблюдается падение объемов экспорта на 35%, показатель уменьшения импорта зафиксирован на уровне 37%. Товарооборот с Россией, а также и со странами Европейского Союза продолжил тенденцию к снижению.
В ситуации, когда величина импорта начинает преобладать над объемом экспорта, происходит неизбежное давление на курс гривны, вызванное дефицитом валюты.

Неотвратимость дефолта

Настроения людей, их реакция на заявления чиновников и происходящие события являются тем субъективным фактором, который влияет на валютный спрос. Основными «страхами» продолжают оставаться непрекращающийся военный конфликт на Донбассе, а также неминуемый дефолт государства Украины, то есть невозможность рассчитаться по внешним долгам.
Предназначенное гражданам утверждение министра финансов Наталии Яресько, что частичный дефолт не отразится на поведении украинской валюты, является ее личной позицией. Она полагает, что мораторий по выплатам будет иметь положительное влияние на гривну.
По логике министра экономические причины для девальвации украинской валюты отсутствуют, ведь внутри страны валюты останется больше. Кроме того, украинское руководство надеется на дальнейшее сотрудничество с МВФ и договоренности с внешними кредиторами о реструктуризации долгов.
Однако большинство банкиров ожидают роста панических реакций населения Украины в связи с заявлениями о техническом дефолте. Этот поведенческий фактор может отразиться на валютном спросе и обвалить гривну.

Ситуация с внешними заимствованиями продолжает оставаться неурегулированной. На фоне проводимой НБУ ликвидации мелких убыточных банков погасить в ближайшем будущем колебания курсов валютного рынка довольно сложно.


По данным Minfin.com.ua