Новости компаний

При инвестировании в классические облигации вы точно знаете величины купонов и даты выплат. Благодаря этому вы сможете создать инвестиционный портфель с предсказуемым доходом. Однако помимо классических облигаций на рынке существуют и бескупонные. В статье рассмотрим, что они представляют собой, в чем их преимущества и недостатки.

Бескупонные облигации: что это такое

Бескупонная облигация представляет собой такую облигацию, по которой выплачивание купонов не происходит, а сама бумага торгуется ниже номинала. Прибыль, получаемая инвестором, представляет собой разницу между ценами покупки и продажи/погашения облигации. Давайте рассмотрим подробнее, каким образом обеспечивается прибыль от такой бескупонной облигации.
Предположим, вы купили бумагу по цене 70% от номинала в saxo банк. В этом случае вы можете получить прибыль двумя способами:

• подождать погашения облигации (то есть когда эмитент вернет долг) и получить 100% номинала. В этом случае чистая прибыль составит 30%;
• продать облигацию по цене выше, чем цена покупки, например, по 90% от номинала. В таком случае чистая прибыль инвестора составит 20%.

При рассмотрении бескупонных облигаций закономерно встает вопрос: что влияет на цену таких бумаг? Есть несколько факторов, которых мы рассмотрим далее:

• чем меньше времени остается до даты погашения, тем дороже стоит облигация, так как бумага будет иметь для потенциального инвестора все большее значение;
• чем выше ключевая процентная ставка, тем ниже стоимость облигации. И наоборот: снижение ключевой процентной ставки влечет за собой повышение стоимости бумаги.

В чем преимущества и недостатки покупки бескупонных облигаций

Рассматриваемые инструменты фондового рынка имеют следующие преимущества:

• инвестор точно знает, сколько он заработает при погашении облигации или при ее продаже. Стоит отметить, что данное преимущество присуще и к обычным облигациям;
• сильно упрощается процесс инвестирования - ведь инвестор может просто вложить финансовые средства и забыть про них до даты погашения. В случае с обычными облигациями ему пришлось бы постоянно заниматься реинвестированием вновь поступающих средств;
• если вы покупаете облигацию на срок более 3 лет, то можете воспользоваться специальными льготными условиями и освободиться от выплаты налогов. Данная особенность есть и в обычных облигациях.

Бескупонные облигации имеют и недостатки. Во-первых, это небольшой выбор. На данный момент доступно небольшое количество бескупонных облигаций. Во-вторых, бескупонные облигации не могут приносить вам стабильную прибыль. Ее можно получить только в результате погашения или продажи бумаги. Главная цель инвестирования в облигации - гасить просадки по акциям, присутствующим в инвестиционном портфеле. А если учитывать отсутствие возможности получать регулярные выплаты по бескупонным облигациям, то гасить просадки не получится. Рассматриваемые инструменты попросту не справляются с этой задачей.